关于
贝博下载

  自“双碳”目标提出以来，我国加速向能源清洁化转型，清洁能源在电力系统的占比快速提升。以光伏发电为例，根据中国光伏行业协会数据，2022年上半年，国内光伏发电装机30.88GW，同比增长137.4%。但快速地发展的新能源也让我国基于传统能源构建的电力体系承载了更大的压力，近年频繁出现的缺电限电及部分地区的新能源电力消纳瓶颈等问题亟待解决。国家发改委在2021年10月的“绿色发展·低碳生活”主旨论坛上提到过要加快构建清洁低碳安全高效的能源体系，提高电网对高比例可再次生产的能源的消纳和调控能力，构建以新能源为主体的新型电力系统。

  2023年1月6日，国家能源局就《新型电力系统发展蓝皮书（征求意见稿）》公开征求意见，文件制定了新型电力系统“三步走”发展路径：包括加速转型期（当前~2030年）、总体形成期（2030~2045年）、巩固完善期（2045~2060年），并精确指出打造“新能源+”模式，加快提升新能源可靠替代能力，推动新能源成为电量增量主体，规划到2030年新能源装机占比超过40%，发电量占比超过20%。当天，国务院国资委举办来中央企业新能源智慧运维服务合作项目集中签约仪式，14家央企集中签约共22个光伏发电和风电项目，体现出专业化整合的趋势。

  近日，国金证券在Wind金融终端发布“国金新能源运营商30指数”，全面布局新型电力系统。其中，国金新能源运营商30指数布局风电、光伏等新能源发电产业链，国金电网设备50指数关注电网智能化的改造进程，国金火电20指数聚焦火电的灵活性改造，国金核电20指数看好核电低成本、高稳定性与低碳排放的优势，国金钒电20指数聚焦长时储能技术。

  国金新能源运营商30指数聚焦新能源发电产业链，布局风电、光伏、核电、生物质能等新能源发电的生产、销售和有关技术服务。

  2022年5月，国家发展改革委、国家能源局发布《关于促进新时代新能源高水平发展的实施方案》，方案要求创新新能源开发利用模式，促进新能源开发利用与乡村振兴融合发展，推动新能源在工业和建筑领域应用，引导全社会消费新能源等绿色电力，并指出实现到2030年风电、太阳能发电总装机容量达到12亿千瓦以上的目标，加快构建清洁低碳、安全高效的能源体系。因此在新能源发电量的整体提升的大背景下，新能源电站的投资运营是新型电力系统中需要我们来关注的赛道。

  2021年，硅料供应的紧缺、光伏组件价格持续走高导致电站投资受益率下滑、电站投资积极性降低，特高压等大基地送出工程的建设低于预期，同时限制了新能源大基地项目的开发进度。但该情况在近一个月内得到缓解，2022年12月以来，光伏产业各环节产品价格均开始下降，产业链“价格战”日益激烈，加之疫情政策逐步放开、稳增长等多重因素共振下，将产生更多与电网强化升级相关的需求。

  国金电网设备50指数聚焦电网设备制造业，涵盖变压器、高压开关、电力监控产品及系统、智能变配电系统、电网自动化系统等细分板块。

  据全国新能源消纳监测预警中心数据，2022年1~10月，全国风电、光伏的利用率分别为96.7%、98.2%，其中内蒙古东部是我国“弃风”最严重的地区，1-10月份风电利用率仅有89.6%。远距离输电、风光资源具有随机性等制约因素使得基于传统能源的调度与输配电系统不足以满足新能源作为主力电力的要求，电力系统的灵活性亟待改善。2022年4月，中央财经委员会第十一次会议上提出要发展分布式智能电网，建设一批新型绿色低碳能源基地，加快完善油气管网。分布式智能电网通过“能源就地开发、就地消纳”的方式打通能源产业链的“最后一公里”。

  国家能源局1月6日发布的《新型电力系统发展蓝皮书（征求意见稿）》中提到要在加速转型期（当前~2030年）推动新能源成为发电量增量主体，装机占比超40%、发电量占比超20%。在推动可再次生产的能源电力并网规模的逐步扩大的过程中，电网的升级和强化是构建新型电力系统的重点和难点，同时电网投资将加速补短板，将产生更多电网的强化与升级相关的需求。

  国金火电20指数聚焦于火力发电板块，指数成分股涵盖火电发电设备制造、火电工程建设、火电销售等火电全产业链。

  当前火力发电仍是我国最主力的电源。根据国家统计局数据，2021年我国火力发电量为57702.7亿千瓦时，占全国发电总量的比例约为71.13%。针对部分地区因夏季、冬季用电需求高增的阶段性缺电问题，火电作为电力安全保障的“压舱石”，将继续发挥主体电源的基础保障作用。

  近年火电灵活性改造的政策密集推出。国家能源局1月6日发布的《新型电力系统发展蓝皮书（征求意见稿）》中提到煤电继续发挥主体电源作用，2030年前装机和发电量仍将适度增长。蓝皮书还指出我国电力系统调节能力持续增强，截至2021年底，煤电灵活性改造规模累计约1.5亿千瓦。火电的灵活性改造也是相对性价比较高的方式，2021年10月，国家发改委、国家能源局联合发布《全国煤电机组改造升级实施方案》，方案要求需统筹考虑煤电节能降耗改造、供热改造和灵活性改造制造，同时在财政、金融、价格等方面健全完善有关政策，对煤电机组改造升级工作予以支持。加之目前煤炭价格进入下行通道，也进一步缓解了火电成本端的压力。

  技术端来看，我国连续15年布局研发的百万千瓦级超超临界高效发电技术能够依靠更高压力及温度设定，支持更低的能耗及二氧化碳排放，达到节煤降耗、清洁环保的目标。据科技部介绍，超超临界高效发电技术和示范工程在2022年向全国推广。

  国金核电20指数聚焦核电产业链，主要布局了发电设备制造、建筑安装、核电站运营、电力生产及销售危险废物处置等细分领域。

  电力需求旺盛、供给偏紧、能源转型优化等限制因素要求安全可靠电力作为新型电力系统建设的支撑。核电具备低成本、高稳定性与低碳排放的优势逐渐凸显，成为新型电力系统中重要的基荷能源。

  当前我国的核电发展积极有序。我国在2022年共计核准了10台核电机组，刷新了2009年以来新高，据中国核能行业协会发布《中国核能发展报告（2022）》蓝皮书，截至2022年8月底，我国商运核电机组53台，总装机容量5560万千瓦，在建核电机组23台，总装机容量2419万千瓦，我国在建核电机组规模继续保持全球第一。

  技术方面，近年来我国核电制造储备逐步积累，核电技术逐渐成熟，2021年1月，全球第一台“华龙一号”核电机组福建福清核电5号机组实现商运，标志着中国在三代核电技术领域跻身世界前列。

  国金钒电指数聚焦全钒液流电池概念板块，指数成分股涵盖钒资源、钒电成分制造、钒电储能方案等钒电全产业链。

  大规模波动性的新能源电力并网对长时储能提出了刚性需求。钒电作为长时储能的重要方向，全钒液流电池能够很好的满足长周期、快速响应、低成本的储能需求。根据中关村储能产业技术联盟（CNESA）的报告，全钒液流电池具有长寿命、安全性高、可回收的特点，其循环寿命大于10000次、配储时长可达4-12小时、常规使用的寿命在10-20年之间，数据均优于锂离子电池。

  据国际钒技术委员会（Vanitec）表示，虽然当前钒依然大多数都用在钢铁行业，但钒在钒液流电池中的应用正在受到慢慢的变多的关注和认可。作为全世界钒矿资源储备最丰富的国家，我国重视钒储能资源方面的发展，着力打通钒储能产业链，目前我国已有数个GWh级大型全钒液流电池项目启动，截至2022年10月，全钒液流电池项目共建成约300MW，在建项目约2.4GW。

  自“双碳”目标提出以来，我国加速向能源清洁化转型，清洁能源在电力系统的占比快速提升。以光伏发电为例，根据中国光伏行业协会数据，2022年上半年，国内光伏发电装机30.88GW，同比增长137.4%。但快速地发展的 新能源 也让我国基于传统能源构建的电力体系承载了更大的压力，近年频繁出现的缺电限电...